Choisir le type de financement participatif (Crowd-Funding) adapté à votre projet

Guide Papayoux — mis à jour le

Le crowdfunding signifie de manière littérale le "financement par la foule", qu'on désigne souvent comme le financement participatif.

Au 31 décembre 2024, 59 prestataires de crowdfunding étaient officiellement agréés par l'AMF en France — un nombre en forte baisse par rapport aux 194 plateformes immatriculées fin 2018, conséquence directe de la mise en place du nouveau cadre réglementaire européen (agrément PSFP).

Après une décennie de croissance quasi ininterrompue, le secteur traverse une phase de consolidation : 1,73 milliard d'euros ont été collectés en 2024, soit un recul de 17,1 % par rapport à 2023. Depuis 2015, le cumul dépasse les 10,8 milliards d'euros, et 163 572 projets ont été financés en 2024. En 2025, la collecte repart légèrement à la hausse avec 1,76 milliard d'euros (+1,8 %).

1. Les 3 modes de financement participatif

Le don (Crowd-Giving)

Le don est le mode de financement participatif le plus célèbre. Le donateur soutient le créateur dans son projet en lui versant, par l'intermédiaire de la plateforme, une somme d'argent généralement faible, et n'attend pas de retours financiers. Des contreparties sous forme de goodies peuvent cependant être proposées par le porteur du projet. C'est le seul segment en croissance en 2024, porté par les particuliers et l'économie sociale et solidaire. En 2025, les plateformes de dons ont collecté 178 millions d'euros. C'est le modèle des cagnottes en ligne comme Papayoux et des collectes associatives via WeSolidaire.

Le prêt (Crowd-Lending)

Réservé aux porteurs de projets professionnels (essentiellement des petites entreprises ou des indépendants), le prêt crowdfunding peut être consenti avec ou sans intérêts. Les particuliers, les associations sans but lucratif et les fondations reconnues d'utilité publique ne peuvent être financées que par du prêt sans intérêt. C'est le mode dominant : en 2025, le prêt représente 1,41 milliard d'euros de collecte, dont 399 M€ de prêt rémunéré (en hausse de +35 % grâce notamment au crowdfactoring) et 1 016 M€ en obligations.

L'investissement (Crowd-Investing)

Ce mode permet d'entrer au capital d'une entreprise : start-up ou PME lèvent des fonds via une plateforme et, en contrepartie, les investisseurs deviennent actionnaires. La plateforme fait passer un test d'adéquation à l'investisseur pour mesurer son niveau de connaissance en matière de risques, sa situation financière et ses objectifs de financement. En 2025, ce segment a collecté 170 millions d'euros, en recul par rapport à 2024 (202,5 M€), dans un contexte de marché du capital-risque atone.

2. Vérifier la légalité des plateformes

Le crowdfunding comporte des risques et passer par une plateforme certifiée vous assure, à vous comme à vos futurs contributeurs, d'éviter les mauvaises surprises.

Depuis novembre 2023, le cadre national a été entièrement remplacé par la réglementation européenne (règlement UE 2020/1503). Les plateformes de prêt rémunéré et d'investissement doivent désormais être agréées en qualité de Prestataire de Services de Financement Participatif (PSFP) par l'AMF. Les anciens statuts CIP et IFP ont disparu à l'issue de la période transitoire.

  • Au 31 décembre 2024, 59 plateformes disposent de l'agrément PSFP délivré par l'AMF.
  • 96 % des investisseurs actifs sur ces plateformes sont des particuliers.
  • Des plateformes européennes peuvent désormais opérer en France via un passeportage PSFP.
Vérifiez toujours qu'une plateforme dispose d'un agrément PSFP valide auprès de l'AMF avant de lancer ou de contribuer à une campagne.

3. Comparer les fonctionnalités des plateformes

Les bonnes questions à se poser avant de choisir votre plateforme :

  • Quel est le montant minimum atteignable ?
  • Quel est le montant maximum par contributeur ?
  • Comment les contributeurs sont vérifiés / validés ?
  • La plateforme est-elle partenaire de sites marchands après une campagne ?
  • Quelles sont les modalités de collecte (tout ou rien, ou garder tout…) ?
  • Quelles sont les spécificités de création d'une campagne : apparence, liens externes, réseaux sociaux, ajout d'images… ?
  • Quels sont les frais prélevés par la plateforme ?

Pour comparer concrètement les plateformes de don entre particuliers, consultez notre comparatif des cagnottes en ligne.

Retrouvez-nous sur papayoux.com et we-solidaire.com.